近(jin)期，鈣鈦(tai)礦(kuang)電池概念頗受市場關注。據統計(ji)(ji)，鈣鈦(tai)礦(kuang)電池指數近(jin)一月持續走強，累計(ji)(ji)漲幅13.37%。

今年以來，鈣鈦礦(kuang)電池概念股全線上漲。Wind數據顯示(shi)，截至2月7日，奧聯電子累(lei)計(ji)漲幅居前，超(chao)113%，京山輕機、杭蕭鋼(gang)構累(lei)計(ji)漲幅超(chao)40%。

鈣鈦礦電池為何受青睞？

公(gong)開資(zi)料(liao)顯示(shi)，鈣鈦礦(kuang)太陽(yang)能電池是利用(yong)鈣鈦礦(kuang)型的有機金屬鹵化物半導體作為吸光材料(liao)的太陽(yang)能電池，因其材料(liao)特性，鈣鈦礦(kuang)電池被業界公(gong)認為極具前景的新一代光伏(fu)電池產品(pin)。

中郵證券指出，與晶硅(gui)電(dian)(dian)池(chi)(chi)相比(bi)，鈣(gai)鈦(tai)礦電(dian)(dian)池(chi)(chi)具有(you)效(xiao)(xiao)率(lv)上限(xian)高、成本低(di)等(deng)優勢。效(xiao)(xiao)率(lv)方面，鈣(gai)鈦(tai)礦電(dian)(dian)池(chi)(chi)光(guang)電(dian)(dian)轉化效(xiao)(xiao)率(lv)上限(xian)遠高于晶硅(gui)電(dian)(dian)池(chi)(chi)，是(shi)具有(you)革命性的(de)新材(cai)料(liao)。當前晶硅(gui)太陽能電(dian)(dian)池(chi)(chi)實驗(yan)室(shi)最高效(xiao)(xiao)率(lv)已經達到26.7%，已非常接近其理論效(xiao)(xiao)率(lv)天(tian)花(hua)板。單(dan)節鈣(gai)鈦(tai)礦效(xiao)(xiao)率(lv)可(ke)達33%，鈣(gai)鈦(tai)礦/晶硅(gui)雙節鈣(gai)鈦(tai)礦效(xiao)(xiao)率(lv)可(ke)達45%。

從(cong)成(cheng)本角(jiao)度(du)，與晶硅電池相比，鈣鈦礦太陽能電池成(cheng)熟期(qi)投資(zi)成(cheng)本、生(sheng)產(chan)成(cheng)本均有(you)優勢(shi)。中郵證券預計5-10GW級別的量(liang)產(chan)生(sheng)產(chan)線的組件成(cheng)本約為0.5-0.6 元/W，遠低于晶硅極限生(sheng)產(chan)成(cheng)本1元/W。

機構認為，鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)池下游(you)應有領(ling)域(yu)廣闊，可(ke)用于制作(zuo)BIPV幕(mu)墻和(he)屋頂，還(huan)可(ke)用于制作(zuo)車頂光伏。中泰證券表(biao)示，僅考慮(lv)鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)池在BIPV領(ling)域(yu)的應用，2025年鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)池設備市場空間可(ke)達132億(yi)元。

上市公司積極布局

隨著鈣鈦礦(kuang)電池的潛力獲看好，多家上市(shi)公司發(fa)布鈣鈦礦(kuang)電池產業投(tou)資計劃(hua)。鈣鈦礦(kuang)太陽能電池產業化進程進一步(bu)提速。

其中(zhong)，寶馨科(ke)技(ji)(ji)2月3日公告(gao)，公司(si)與(yu)相(xiang)關方合作設立合資公司(si)，開展鈣鈦礦-異(yi)質結疊層電(dian)池技(ji)(ji)術的(de)研發、產業化(hua)技(ji)(ji)術研究以及商(shang)業化(hua)解決方案推廣，并(bing)將相(xiang)應(ying)技(ji)(ji)術應(ying)用于公司(si)異(yi)質結電(dian)池項目(mu)。

2月1日，皇(huang)氏集團公(gong)告，控股子公(gong)司皇(huang)氏農光(guang)互補（廣西）科技有限公(gong)司與深圳黑晶(jing)光(guang)電(dian)技術有限公(gong)司簽(qian)署協(xie)議，雙(shuang)方(fang)將建立(li)建立(li)合作機制，共同(tong)推進TOPCon/鈣鈦礦疊層電(dian)池產品(pin)技術的(de)研發、生(sheng)產及產品(pin)應用。

記者以投資(zi)者身份致(zhi)電(dian)相(xiang)關(guan)上市公司(si)。京山輕(qing)機表示，公司(si)已有鈣(gai)鈦礦設備(bei)出貨給(gei)頭部(bu)廠家，看好鈣(gai)鈦礦電(dian)池(chi)前景(jing)。大(da)族激(ji)光表示，已有設備(bei)能(neng)運用到鈣(gai)鈦礦電(dian)池(chi)技術中，但占比(bi)不大(da)。奧(ao)聯電(dian)子稱(cheng)，已在研發鈣(gai)鈦礦電(dian)池(chi)，目前還未量產。

據中(zhong)郵證券統計(ji)，國(guo)內(nei)已(yi)有三條百兆瓦級別的鈣鈦礦光(guang)伏組(zu)件產線建(jian)成（協鑫光(guang)電、纖納(na)光(guang)電、極電光(guang)能）。該機構認為(wei)，在(zai)技術與資本的雙重推(tui)進下，多條GW級別生產線有望于(yu)2023年(nian)招標，2-3年(nian)內(nei)落(luo)地。

鈣鈦礦處于產業化初期 機構看好這些方向

長(chang)江證券認為，當前(qian)鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)整體仍處于產業化(hua)(hua)初期(qi)，從量上看，當前(qian)擴產規(gui)模較(jiao)小，但(dan)設(she)備(bei)廠商提前(qian)與(yu)鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)廠商進行合作研(yan)發(fa)、驗證，將充(chong)分受益后續鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)電(dian)池擴產放量，設(she)備(bei)需求釋(shi)放。建議持續關注鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)產業化(hua)(hua)賽道，重點關注：在晶硅(gui)電(dian)池已有深厚技術(shu)積累的(de)(de)企業在鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)領域的(de)(de)橫向拓展；鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)電(dian)池部分設(she)備(bei)與(yu)電(dian)子、顯示面板等行業涉材(cai)料工藝(yi)環節設(she)備(bei)有一定共通性，關注切入鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)領域的(de)(de)跨行業設(she)備(bei)企業；新(xin)布局鈣鈦(tai)(tai)礦(kuang)(kuang)(kuang)電(dian)池&組(zu)件生產的(de)(de)企業。

國泰(tai)君安稱(cheng)，鈣(gai)鈦礦(kuang)產業(ye)(ye)(ye)化發展正當時，高(gao)(gao)效率、穩(wen)定(ding)的(de)大(da)面積(ji)制(zhi)備技術是破局關鍵。鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)(dian)池產業(ye)(ye)(ye)化正處于初期階段(duan)。認(ren)為鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)(dian)池的(de)產業(ye)(ye)(ye)化發展關鍵在能否實現(xian)大(da)面積(ji)且高(gao)(gao)效率高(gao)(gao)穩(wen)定(ding)的(de)鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)(dian)池制(zhi)備，這有(you)賴于材(cai)料(liao)端、工(gong)藝端、設(she)備端的(de)共(gong)同進步，其中材(cai)料(liao)研究、結(jie)晶工(gong)藝、封裝技術對于實現(xian)鈣(gai)鈦礦(kuang)電(dian)(dian)池的(de)高(gao)(gao)效率高(gao)(gao)穩(wen)定(ding)具有(you)重要(yao)意義(yi)。

東吳證券表示，降(jiang)本增效促進下，鈣(gai)鈦礦(kuang)有望成為下一(yi)代(dai)光伏電池技術方向(xiang)，重點(dian)關注：鈣(gai)鈦礦(kuang)組件、設備、封裝、TCO玻璃(li)、鈣(gai)鈦礦(kuang)領先創業公司。

鈣鈦礦產業化階段仍有穩定性等問題

值得注意的是，鈣鈦礦(kuang)電(dian)池也(ye)有自(zi)身的缺點(dian)。東吳證券表(biao)示，鈣鈦礦(kuang)產(chan)業化階段具有壽命及穩定性(xing)、大(da)面積(ji)制備難(nan)度、鉛污染等問題，目(mu)前業內通過添加(jia)劑、組分工(gong)程、設(she)備工(gong)藝(yi)改良、加(jia)強封(feng)裝等多種手(shou)段來應對。

華(hua)福證(zheng)券提醒，目(mu)前鈣鈦礦電(dian)池(chi)正處在(zai)(zai)從(cong)實驗室走向(xiang)產業化的初期，在(zai)(zai)穩定(ding)性及大(da)面(mian)積制作等方面(mian)還存在(zai)(zai)技術難點，和晶(jing)硅相比在(zai)(zai)壽命及量產效(xiao)率(lv)方面(mian)還有較大(da)差距(ju)。

中郵證券指出，短期(qi)來(lai)看，鈣鈦(tai)礦(kuang)仍(reng)然難(nan)以取代晶硅(gui)電池(chi)。主動擁抱成熟的(de)晶硅(gui)產業(ye)，發展鈣鈦(tai)礦(kuang)/晶硅(gui)疊層，為晶硅(gui)電池(chi)進一(yi)步(bu)增效，或(huo)將會成為鈣鈦(tai)礦(kuang)產業(ye)化的(de)初期(qi)路徑(jing)。