9月1日下午，阿特斯發布了2025年8月投資者關系活動記錄表，對公司上半年業績作出了評價，并就投資者關心的多個問題作出了回應。

2025 年上半年，全球光伏行業深陷深度調整，國際貿易環境復雜多變。在此背景下，阿特斯憑借堅定的戰略定力與光儲雙業務布局，維持了業績韌性，持續鞏固行業領先地位。

上半年，阿特斯實現營業收入 210.52 億元，其中一季度為 85.86 億元，二季度達 124.67 億元，環比增長 45.2%。歸母凈利潤為 7.31 億元，扣非凈利潤 8.36 億元（包含資產減值 6.12 億元）。單季度來看，一季度扣非凈利潤 8731.47 萬元，二季度飆升至 7.49 億元，環比增長超7倍。

光伏業務方面，阿特斯堅持利潤優先，主動優化出貨結構以應對行業波動，積極響應國家 “反內卷” 號召。上半年組件出貨量達 14.8GW，一季度出貨 6.9GW，二季度出貨 7.9GW。公司穩步推進國際化，組件海外產能提升、銷售順利，在高毛利區域市場份額領先，組件毛利率維持健康。為更好落實 “反內卷” 政策，維持量利平衡，第三季度組件出貨預計主動調整至 5 - 5.3GW，全年預計出貨 25 - 27GW，后續將借助技術領先與全球化渠道優勢鞏固市場份額。

儲能業務作為第二增長曲線，上半年表現強勁。出貨量達 3.1GWh，二季度出貨 2.2GWh，環比增長超 140%。

截至 6 月 30 日，儲能系統已簽署合同的在手訂單金額達 30 億美元（含長期服務協議）。預計三季度大型儲能出貨 2.1 - 2.3GWh，全年出貨量將達 7 - 9GWh。

儲能業務毛利率持續領跑行業，成為公司業績的有力支撐。值得一提的是，戶儲業務在二季度成功扭虧為盈，戶儲產品通過日本 JET 認證后，在日本月安裝量近 1000 套。

在投資者問答環節，公司就多個熱點問題作出回應。

對于大型儲能海外市場，公司聚焦以發達國家為主的高價值市場，如美國近期政策對儲能相對友好，英國、加拿大、澳洲市場增長強勁，歐洲其他區域項目儲備豐富。全年儲能出貨區域分布上，美國占比相較去年有所下降，市場布局更加多元化，主要目標市場包括北美、歐洲、加拿大和拉美等大儲市場化發展較好的地區，公司專注提供本地化系統集成或交鑰匙工程服務。

談及光伏需求展望及組件價格走勢，目前光伏上游價格上升帶動下游價格有所上漲，但下游環節因參與者眾多，漲價面臨一定壓力。隨著部分產能退出以及行業 “反內卷” 共識增強，行業情況有望改善。在儲能大儲市場歐洲價格競爭方面，單純低價競爭的企業本地系統集成和執行能力有限，儲能項目投資大、風險高，優質客戶對產品和服務要求嚴格，形成了競爭壁壘。

二季度計提約 5.5 億元資產減值準備，主要涉及原材料存貨以及 P 型生產設備。由于行業產能過剩，公司預計 P 型生產設備將加速退出市場。

在輸美供應鏈穩定性上，公司采取自建產能和外部采購相結合的策略。美國組件工廠已投產，產量逐步提升，今年預計超 3.5GW，且正在規劃建設光伏電池片生產基地，預計明年投產，通過多方結合實現多元化布局，平衡政策風險。

AI 的增長已在電力需求增長和公司運營效率提升等方面產生積極影響，預計未來兩三年內將深刻重塑光伏和儲能行業。對于北美市場美國 “大而美法案”，公司正在積極研究應對措施。上半年儲能系統業務表現超預期，價格和成本高于行業平均，原因在于公司專注高價值、高壁壘市場，提供系統集成和交鑰匙工程服務，具備本地化團隊和較強綜合服務能力。在儲能電芯和 PCS 供應鏈方面，電芯主要從中國發貨，美國市場將調整供應鏈應對政策變化；PCS 方面，中國項目自研與友商產品并用，海外市場以海外廠商產品為主，自研 PCS 未來占比將逐步提升。