行(xing)至年中，磷酸鐵(tie)鋰產業鏈再次迎來一波產能建設熱(re)潮。

日前，蓬溪生態環境局披露了《四川省(sheng)盈達鋰電新(xin)材料有限公司10萬噸(dun)/年(nian)鋰離(li)子電池正極材料磷酸鐵鋰前驅(qu)體技改項目環(huan)境影響評(ping)價公眾參與(yu)報批前公示(shi)》，該項目選址四川(chuan)蓬溪經濟開發區(qu)(qu)（金橋(qiao)片(pian)區(qu)(qu)），盈達鋰(li)電(dian)計劃投資3000萬(wan)元在現有(you)廠區(qu)(qu)內進行技術改造，最終(zhong)形(xing)成年產(chan)10萬(wan)噸鋰(li)離子(zi)電(dian)池正極(ji)材(cai)料磷酸鐵鋰(li)前驅體(ti)的生產(chan)能(neng)力。

本月，華友集(ji)團、安(an)達科(ke)技(ji)、湖南裕能、容百科(ke)技(ji)等龍頭企業相關項目已陸(lu)續公(gong)布，磷(lin)酸鐵鋰(li)正極材料及(ji)上游前驅體，成為今年擴產浪潮的核心。

01鋰礦巨頭聯手國資

即便相比上述頭(tou)部(bu)企業知名度略遜一籌，但盈(ying)達(da)鋰電(dian)的競爭力也絕不容(rong)忽視。

據了解，四(si)川省(sheng)盈(ying)達鋰電新材料有限(xian)(xian)公司(si)(si)由四(si)川朗(lang)晟新能(neng)源(yuan)科技(ji)有限(xian)(xian)公司(si)(si)、廣州鵬(peng)輝能(neng)源(yuan)科技(ji)股份(fen)(fen)有限(xian)(xian)公司(si)(si)、長沙安動良能(neng)企(qi)(qi)業(ye)管理咨詢合伙(huo)企(qi)(qi)業(ye)（有限(xian)(xian)合伙(huo)）共(gong)同持股。其大(da)股東朗(lang)晟新能(neng)源(yuan)的背后則是鋰礦巨(ju)頭(tou)盛屯礦業(ye)，以及國家電網、國家開(kai)發投(tou)資集團、中(zhong)國石(shi)油、中(zhong)國石(shi)化等央(yang)(yang)國企(qi)(qi)組成的中(zhong)央(yang)(yang)企(qi)(qi)業(ye)鄉村產業(ye)投(tou)資基金股份(fen)(fen)有限(xian)(xian)公司(si)(si)。

可以說，盈(ying)達鋰電(dian)是國(guo)資(zi)委在積極構建新發展格局、推動高質量發展進程中，扎實推動國(guo)有(you)(you)企(qi)業與民營企(qi)業相互促進、協同發展的(de)重要成果，有(you)(you)利于充分發揮國(guo)有(you)(you)企(qi)業、民營企(qi)業的(de)資(zi)源優(you)勢，共同推動產業鏈的(de)延(yan)伸和升(sheng)級。

2022年(nian)，乘著磷酸(suan)鐵鋰(li)(li)電(dian)池的東風，“四川盈達10萬噸/年(nian)鋰(li)(li)離子電(dian)池正(zheng)極材料磷酸(suan)鐵鋰(li)(li)前驅體項目(mu)一期(qi)”正(zheng)式開工。項目(mu)總(zong)投資約(yue)4億元，分兩期(qi)建(jian)設，新建(jian)年(nian)產10萬噸電(dian)池級磷酸(suan)鐵鋰(li)(li)前驅體生產線。

盈達鋰電彼時表示：“項(xiang)目將首次采用(yong)新(xin)型制備工藝(yi)，可使產品生產成本下(xia)降三(san)分之(zhi)一。”

時過境遷，隨著下(xia)游磷(lin)(lin)酸鐵鋰電池及正極材料市場陷入內卷，上(shang)游磷(lin)(lin)酸鐵也掀起(qi)了激烈的價格競(jing)爭(zheng)，降本壓力撲面(mian)而來。

作為降本增效的重要一環，此次(ci)進(jin)行的技改項目將原有(you)4萬(wan)噸鈉(na)法磷(lin)酸(suan)(suan)鐵及(ji)6萬(wan)噸銨法磷(lin)酸(suan)(suan)鐵產能(neng)優化調(diao)整為10萬(wan)噸銨法磷(lin)酸(suan)(suan)鐵，按三期(qi)(qi)分別建設在一(yi)、二(er)(er)車間內。改建后一(yi)車間為一(yi)期(qi)(qi)、二(er)(er)期(qi)(qi)，共7.5萬(wan)噸規模(mo)，二(er)(er)車間為三期(qi)(qi)，2.5萬(wan)噸規模(mo)。

技改后還將同(tong)步實現副產品體系(xi)的(de)結構性調整；同(tong)時采用氨水與稀磷(lin)酸反應(ying)工(gong)藝替代外購磷(lin)酸一銨原料，增強原料供應(ying)的(de)自(zi)主可控性；并對干燥工(gong)段進(jin)行(xing)節能型(xing)工(gong)藝升級，同(tong)時新(xin)增廢氣治理系(xi)統等環保(bao)設施。

不惜在(zai)(zai)已(yi)建(jian)成的(de)項目上斥資大改，銨法磷酸鐵(tie)的(de)優勢在(zai)(zai)哪？

鈉法工(gong)藝主要(yao)是利用硫酸(suan)亞鐵為鐵源、磷(lin)(lin)酸(suan)為磷(lin)(lin)源的合成路線生產電池級(ji)磷(lin)(lin)酸(suan)鐵，生產一噸磷(lin)(lin)酸(suan)鐵需要(yao)0.88噸磷(lin)(lin)酸(suan)。銨法工(gong)藝則(ze)是通過硫酸(suan)亞鐵溶液與工(gong)業磷(lin)(lin)酸(suan)一銨反應，經過加熱攪拌(ban)，再(zai)壓(ya)濾、洗滌、閃蒸得到磷(lin)(lin)酸(suan)鐵，單耗0.75噸工(gong)業一銨。

兩種工藝的(de)成本差異主要來自原(yuan)材料工業磷酸(suan)一(yi)銨、磷酸(suan)等方面(mian)。

事實上(shang)，磷(lin)酸(suan)(suan)鐵的成本(ben)結構高(gao)(gao)度依(yi)賴原材料市場(chang)的穩定性。當前，磷(lin)酸(suan)(suan)市場(chang)呈現穩中上(shang)行態勢(shi)，特別(bie)是在(zai)低庫(ku)存與前期高(gao)(gao)價(jia)(jia)原料的雙重作(zuo)用下(xia)，濕法凈化磷(lin)酸(suan)(suan)主流大廠(chang)報價(jia)(jia)上(shang)調，熱法磷(lin)酸(suan)(suan)價(jia)(jia)格也持(chi)續(xu)高(gao)(gao)位運(yun)行。

磷(lin)酸(suan)一(yi)(yi)銨(an)市場則呈現出供(gong)需兩端博弈(yi)加劇的態勢，年初(chu)至今，其價(jia)格一(yi)(yi)直維持在3000~3500元之間(jian)，相(xiang)對穩定(ding)。而此次(ci)盈達科(ke)技選擇(ze)用氨水與稀磷(lin)酸(suan)反應工(gong)藝替代外購磷(lin)酸(suan)一(yi)(yi)銨(an)，也進一(yi)(yi)步(bu)降低了生產成(cheng)本。

不過需要注意的是，磷酸鐵生產環節主要涉及鐵源、磷源與鋰源三大原材料，其本質上都屬于大宗商品。在大宗商品行情劇烈波動的(de)背景下，依靠單一工(gong)藝路線實(shi)現成本控(kong)制的(de)局限性已經(jing)顯現。

02磷酸鐵成本迎(ying)來挑戰

盈達(da)鋰電技改項目的落地，一定程(cheng)度上釋放出終端價格戰正向上游傳(chuan)導(dao)的信號。

去年年初至今，中國車市不知不覺間已經歷了長達(da)18個月的“價格戰”。

回(hui)顧(gu)2024年(nian)，新年(nian)過(guo)后(hou)，比亞迪率先宣布(bu)降價，并(bing)喊出了(le)“電比油低”的口號，五菱汽車(che)(che)、長安啟源、哪吒汽車(che)(che)跟進發布(bu)降價海報加入價格戰。當年(nian)下(xia)半年(nian)，合資車(che)(che)企也開始(shi)下(xia)場，寶馬終究沒(mei)能(neng)扛住(zhu)終端(duan)庫存和銷量(liang)壓力，多地經銷商開始(shi)下(xia)調售價。

“價格戰”血拼過后，2024年(nian)汽車行業(ye)利潤率僅為4.3%，低于整(zheng)個下游工業企業平均水平。

當(dang)企業合(he)理的利潤(run)空(kong)間被(bei)“價(jia)格戰”無底線壓縮，向上游(you)供(gong)應(ying)商(shang)分攤壓力成為常態。從二級(ji)供(gong)應(ying)商(shang)、三級(ji)供(gong)應(ying)商(shang)到四級(ji)供(gong)應(ying)商(shang)，最(zui)終整條供(gong)應(ying)鏈上下游(you)都(dou)被(bei)裹(guo)挾進去，磷酸鐵(tie)和磷酸鐵(tie)鋰自然難逃一劫。

在過去的一年(nian)里，年(nian)磷酸鐵(tie)鋰正(zheng)極(ji)材料價格普遍(bian)低于4萬元/噸，部分低端產品甚至(zhi)下(xia)探至(zhi)3萬元，加工(gong)費和價格雙雙觸底，上游磷酸鐵(tie)環節的壓(ya)力陡(dou)然加劇(ju)，甚至(zhi)低成本的銨法(fa)工(gong)藝(yi)也受到影(ying)響。

一方面，鈦白粉行業因(yin)終端(duan)需求疲(pi)軟導致開工(gong)(gong)率(lv)(lv)持續下(xia)滑，其副產品硫酸亞鐵供應同步(bu)緊(jin)縮。數據顯(xian)示(shi)，今年一季(ji)度起，國(guo)內的主(zhu)力化(hua)工(gong)(gong)企業集中(zhong)檢修(xiu)，產能減少超380萬噸/年，開工(gong)(gong)率(lv)(lv)跌破66%。

另一(yi)方面，環保要求的(de)提高與磷酸(suan)鐵鋰產能(neng)擴張，令硫酸(suan)亞(ya)鐵在污水(shui)處理領域(yu)和(he)新能(neng)源的(de)需求不斷增加(jia)。

供給受限，需求大增，供需的不(bu)平衡推動硫酸亞鐵價(jia)格快速上行，主流(liu)報價(jia)已上漲至(zhi)每噸1800~1900元(yuan)。

作為磷酸鐵鋰的關鍵鐵源之一，硫(liu)酸亞鐵(tie)主要(yao)用于磷酸鐵(tie)銨法或鈉法工藝(yi)路(lu)線。硫酸(suan)亞鐵(tie)(tie)價格(ge)陡增，直接抬高了令銨法和(he)鈉法工(gong)藝(yi)的成本，使(shi)其逼近甚至超過以鐵(tie)(tie)粉為鐵(tie)(tie)源的工(gong)藝(yi)路(lu)線在原料(liao)端的成本。

據了解，鐵(tie)法工藝主要(yao)是采用磷酸(suan)和鐵(tie)粉加(jia)熱攪拌，再經過壓濾、洗滌、閃蒸進而制備除磷酸(suan)鐵(tie)，但由于(yu)鐵(tie)源與磷酸(suan)純度要(yao)求(qiu)較高(gao)，原料要(yao)求(qiu)雜質含量低，也(ye)(ye)導致(zhi)成(cheng)本偏高(gao)。若(ruo)未(wei)來銨(an)法、鈉法工藝路線成(cheng)本也(ye)(ye)出現上行，無(wu)疑會對整個磷酸(suan)鐵(tie)行業(ye)的成(cheng)本構成(cheng)產生巨大影響，加(jia)劇(ju)產業(ye)鏈(lian)利潤分配的不平(ping)衡。

重重挑戰(zhan)下，只有具(ju)備原料掌控(kong)力與供應(ying)鏈整合能力的企(qi)業，才有望在下一輪(lun)競爭中掌握(wo)更(geng)多主動權。